상대강도 상위 20% 주도주가 더 오른다

해설

"상대강도 상위 20% 주도주가 더 오른다"는 미국 투자 신문 IBD(Investor's Business Daily)의 'RS 점수'에서 나온 속설입니다. 최근 성과가 시장 상위권인 종목만 고르라는 말로, 해외 커뮤니티와 차트 도구에서 흔히 씁니다.

여기서는 IBD 공식 공식이 공개돼 있지 않아 널리 쓰이는 근사식을 썼습니다. 최근 3개월 수익률을 두 배로 친 값 + 그 전 3개월 수익률을 같은 날 DawnScan 유니버스 안에서 백분위로 바꾸고, 80 이상(상위 20%)인 날을 사건으로 잡았습니다. 원래 RS 점수는 12개월을 쓰지만, 우리 가격 기록이 아직 1년이 안 돼 6개월판으로 미리 정해 두었습니다. 20거래일 뒤 종가가 그날보다 높았는지를 보고, 같은 날 변동성이 비슷한 종목들과 비교합니다. 같은 종목은 21일 안에 한 번만 셉니다.

첫 집계(2026-11-01, 사례 10,638건·3,054종목)에서 20거래일 뒤 오른 비율은 44.9%로, 같은 변동성 종목들의 47.4%보다 오히려 낮았습니다. 20일 안에 15% 넘게 빠진 경우는 36.5%로 기대치 30.9%보다 많았고, 평균 초과수익도 약 −1.3%p였습니다.

• 사례의 74%가 몰린 위험선호 국면에서는 '변동성 착시'로 나왔습니다. 많이 오른 종목은 원래 출렁임이 커서, 오를 때 크게 오르는 만큼 내릴 때도 크게 내립니다.
• 기간은 6개월 수익률을 계산할 수 있는 2026년 4월부터라 아직 짧습니다. 매주 다시 계산합니다.
• 20거래일 동안 가격이 위아래 3% 안에 묶인 사례는 1.7%로 결론에 영향이 없습니다.